reklama

O vyšších sazbách rozhodnou mzdy

Čtěte více: investice | ČNB | mzdy | koruna | inflace
  • ČNB podle nás sazby v prosinci nezvedne. Říjnová inflace ve výši 2,9 procenta sice překvapila trhy, ale ne centrální banku. Navíc od listopadu začne inflace zpomalovat.
  • Naopak to, čeho se dnes centrální banka obává nejvíc, je příliš rychlý nárůst mezd.
Jan Vejmělek Jan Vejmělek Foto: archiv HN

Včera ráno publikovaná data o inflaci za říjen trhy překvapila. Ekonomičtí analytici v průměru očekávali, že meziroční růst spotřebitelských cen udrží svou dynamiku na zářijových 2,7 procenta. My jsme předvídali, že inflace bude o jednu desetinu procentního bodu vyšší. Nakonec to byly desetiny dvě a výsledné číslo se zastavilo na 2,9 procenta, tedy těsně pod horní hranou tolerančního pásma České národní banky.

Reakce kurzu koruny nebyla překvapivá. Měna posílila v očekávání, že ČNB ve světle vyšší inflace urychlí tempo zvyšování sazeb. Kurz tak atakoval hladinu 25,50 koruny za euro, což je nejsilnější úroveň za poslední více než čtyři roky.

ČNB však podle nás i přes nad očekávání vysoká čísla sazby v prosinci nezvedne. Inflace sice překvapila trhy, ale ne centrální banku. Její analytici 2,9 procenta očekávali. Navíc se jedná o nejvyšší hodnotu v tomto cyklu. Od listopadu začne inflace zpomalovat. Ve prospěch rychlého zvýšení sazeb nehovoří ani struktura říjnového čísla. Za zdražováním stály především ceny potravin, které ČNB svou měnovou politikou neovlivňuje.

O tom, jestli centrální banka zvýší znovu sazby už v prosinci, rozhodnou podle nás statistiky o vývoji mezd. Že se tohoto rizika ČNB obává, ukazuje citlivostní analýza na toto téma, kterou bankovní rada minulý týden projednávala.

Jan Vejmělek
Přeposlat
Diskuse
reklama

ČSSD by měla bojovat za práva žen a proti nadnárodním korporacím, říká hejtman Josef Bernard

Začal jako právník J&T s platem 22 tisíc, dnes je pátým nejbohatším Čechem. Křetínský vlastní majetek za zhruba 50 miliard

Sekyra ukázal budoucí podobu Smíchova: Byty pro 3300 lidí i 9000 pracovních míst. Pražané prosadili změny, místo bulváru chtějí park

Německý prezident Steinmeier vzkazuje politickým stranám: Dohodněte se, předčasné volby nic neřeší

Unijní bankovní agentura se po brexitu přestěhuje do Paříže. Praha nepostoupila ani do druhého kola

reklama