reklama

Jak strávit záporné úrokové sazby

  • Kořeny záporných úrokových sazeb začínají u centrálních bank.
  • Nakonec ponesou náklady záporných sazeb klienti bank.
  • Úroková sazba je v podstatě cena peněz v relaci k alternativám, které si můžeme za peníze pořídit.
David Marek, hlavní ekonom Deloittu David Marek, hlavní ekonom Deloittu Foto: HN - Michaela Hasíková

Nula není konečný limit. Ještě poměrně nedávno se předpokládalo, že nominální úrokové sazby musí být kladné nebo maximálně, resp. minimálně, nulové. Reálné úrokové sazby mohou být záporné, ale jen do hloubky rovnající se inflaci. Možná to bylo malou představivostí, možná obavami z konsekvencí. Dnes jsou ovšem záporné úrokové sazby a výnosy dluhopisů realitou v Japonsku a velké části Evropy, včetně Česka. Například ve Švýcarsku nevyděláte, ani když si uložíte peníze na 30 let do tamních státních dluhopisů. Český případ není tak extrémní, ale kladného výnosu se dočkáte až u šestiletých a delších státních dluhopisů.

Kořeny záporných úrokových sazeb začínají u centrálních bank, které se snaží oživit pomalý růst ekonomik po krizi. A finanční trhy očekávají, že se to jen tak nepodaří, proto jsou i dlouhodobé sazby záporné.

Pokračování tohoto článku si mohou přečíst jen předplatitelé.

Děkujeme za vaši přízeň.

Obsah starší než měsíc je součástí archivu a do článků zdarma se nepočítá.
Chcete číst bez omezení? Předplaťte si plný přístup.

Předplatit

David Marek
Přeposlat
Diskuse

Soumrak Kalouska. Do vedení TOP 09 nejspíš zamíří nová krev, ale schopný nástupce dnešního předsedy straně chybí

Babišův guru: Za vítězstvím hnutí ANO stojí také muž v pozadí, nenápadný marketingový expert Marek Prchal

Babiš čelí blokádě, má podporu Zemana, do vlády s ním ale nikdo nechce. Zkouší proto taktiku z Agrofertu

Žádné drama, tvrdí o volbách ekonomové. Zisk ODS byl podle některých podnikatelů slabší kvůli slibu, že zruší EET

Živě: Babiš porozuměl obavám svého lidu z uprchlíků, blahopřeje šéfovi ANO k vítězství německá AfD

reklama