reklama

Nízké úroky v kontextu fiskální stability

  • Vláda si sice nyní může půjčit levně, ale později bude refinancovat tento dodatečný dluh za jiných podmínek.

Úvaha o financování veřejných investic levnými půjčkami, resp. emisí dluhopisů s nízkými výnosy, musí být provedena v kontextu dlouhodobé udržitelnosti veřejných financí.

Základním měřítkem udržitelnosti rozpočtové politiky je dynamika veřejného dluhu v relaci k hrubému domácímu produktu. Tu ovlivňuje saldo ročního hospodaření vlády, výše úrokových sazeb, růst ekonomiky, inflace, případně vývoj devizového kurzu, půjčuje-li si země nejen na domácím trhu, ale i v zahraničí. Na základě těchto parametrů, resp. jejich odhadů, lze spočítat maximálně přijatelný rozpočtový schodek, při kterém by se stabilizoval dluh v poměru k HDP na určité úrovni.

Pokračování tohoto článku si mohou přečíst jen předplatitelé.

Děkujeme za vaši přízeň.

Obsah starší než měsíc je součástí archivu a do článků zdarma se nepočítá.
Chcete číst bez omezení? Předplaťte si plný přístup.

Předplatit

David Marek
Přeposlat

Notino vyráží na zteč: Největší český e-shop s kosmetikou se chystá ovládnout německý trh

Prezidentský kandidát Horáček jede v boji o Hrad naplno, Drahoš náskok těžko dohání. A potřebuje sehnat více peněz

Ukrajinská tajná služba zabavila počítače firmě českého podnikatele Fialy. Společnost prý používala špionážní software

Technologické firmy těží z rozvoje cloudu a mobilní reklamy. Microsoftu, Alphabetu i Amazonu rostl zisk

Sobotka dává Babišovi ultimátum do konce dubna, aby vysvětlil své kauzy. Podle Babiše to je volební kampaň ČSSD

reklama