reklama

Nízké úroky v kontextu fiskální stability

  • Vláda si sice nyní může půjčit levně, ale později bude refinancovat tento dodatečný dluh za jiných podmínek.

Úvaha o financování veřejných investic levnými půjčkami, resp. emisí dluhopisů s nízkými výnosy, musí být provedena v kontextu dlouhodobé udržitelnosti veřejných financí.

Základním měřítkem udržitelnosti rozpočtové politiky je dynamika veřejného dluhu v relaci k hrubému domácímu produktu. Tu ovlivňuje saldo ročního hospodaření vlády, výše úrokových sazeb, růst ekonomiky, inflace, případně vývoj devizového kurzu, půjčuje-li si země nejen na domácím trhu, ale i v zahraničí. Na základě těchto parametrů, resp. jejich odhadů, lze spočítat maximálně přijatelný rozpočtový schodek, při kterém by se stabilizoval dluh v poměru k HDP na určité úrovni.

Pokračování tohoto článku si mohou přečíst jen předplatitelé.

Děkujeme za vaši přízeň.

Obsah starší než měsíc je součástí archivu a do článků zdarma se nepočítá.
Chcete číst bez omezení? Předplaťte si plný přístup.

Předplatit

David Marek
Přeposlat

Česká vědkyně se zúčastnila unikátního výzkumu predátorů. Snaží se je nalákat na falešné housenky

Češi utrácejí nejvíc za posledních pět let, vyplývá z průzkumu. Víc platí za dovolené a nábytek

Svržení diktátora Kaddáfího otevřelo migrantům trasu do Evropy, říká Sobotka. Uprchlíky chce zadržet v Libyi

Fotbalovou ligu sponzorujeme z čistě pragmatických důvodů. Dotační aféra nám samozřejmě vadí, říká jednatel firmy Het

Druhá nejhodnotnější digitální měna se na moment propadla o 99 procent z 317 dolarů na 10 centů. Zapříčinil to milionový prodej

reklama